재무제표분석2 운전자본 투자가 왜 필요할까? 매출이 늘어도 현금이 부족한 이유 매출이 늘고 이익까지 증가했는데도 회사의 현금은 오히려 줄어들 수 있습니다. 성장하는 기업이 반드시 현금도 많이 쌓이는 것은 아니기 때문입니다. 기업은 매출을 만들기 전에 원재료와 상품을 준비해야 하고, 판매한 뒤에도 대금을 바로 받지 못할 수 있습니다. 매출이 빠르게 늘어날수록 재고와 매출채권에 먼저 들어가는 운전자본 투자도 커질 수 있는 구조입니다. 따라서 성장기업을 분석할 때는 매출 증가율만 볼 것이 아니라 추가 매출을 만들기 위해 현금이 얼마나 더 묶였는지를 함께 확인해야 합니다. 이 차이가 이익 성장과 실제 현금창출력이 서로 다르게 움직이는 이유를 설명해 줍니다. 운전자본은 두 가지 관점으로 구분해서 봐야 한다 운전자본의 일반적인 정의는 유동자산에서 유동부채를 차감한 금액입니다. 현금, 매출채권.. 2026. 10. 14. 경기침체 기업 실적 반영 순서, 어떤 지표부터 봐야 할까? 경기침체가 기업 실적에 얼마나 반영됐는지 확인할 때 순이익부터 보면 대응이 늦을 수 있습니다. 순이익은 매출과 비용뿐 아니라 이자비용, 세금, 일회성 손익까지 반영된 결과이기 때문입니다. 비금융 기업을 분석할 때는 오히려 실적이 만들어지는 앞단부터 추적하는 편이 낫습니다. 신규 주문·재고 → 매출 증가율 → 매출총이익률·영업이익률 → 가동률·CAPEX → 현금흐름·고용 다만 이것을 모든 경기침체에서 똑같이 나타나는 시간표로 이해하면 안 됩니다. 경기침체 원인이 수요 감소인지, 비용 상승인지, 금융 여건 악화인지에 따라 시작 지점이 달라질 수 있습니다. 따라서 이 글에서 제시하는 순서는 ‘어떤 지표가 반드시 먼저 하락한다’는 예측이 아니라 기업 실적에서 경기침체의 흔적을 어디서부터 추적할 것인지 정하는 분.. 2026. 8. 30. 이전 1 다음
